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有色行业需求改善带动工业金属价格回暖截至2022年5月20日，SW有色板块报收点4973.57，上涨6.91%。沪深300指数报收点4077.60，上涨2.23%，有色金属板块表现整体强于大盘。子板块方面，工业金属上涨5.96%；贵金属板块上涨1.70%；能源金属板块上涨9.81%；小金属板块上涨5.70%；金属新材料板块上涨11.36%。 重点品种跟踪： 铜：沪铜自跌回7w一线后企稳反弹，上周价格重心回升至7.1w之上，短期预计价格仍以震荡反弹为主，但反弹幅度可能受限。基本面变化：1）随着华东地区复工复产启动，铜消费出现改善迹象，上周现货升贴水明显回升；2）受集中检修影响，国内5月精铜产量预测小幅下降至81.6万吨，为年内低谷，6月后随着检修结束、新投产放量，精铜产量预计进入上升通道；3）铜精矿加工费小幅回落至78.5美元，国内硫酸价格维持高位，冶炼厂利润水平维持历史高位；4）国内社库震荡运行，海外交易所库存小幅下降。 铝：沪铝上周小幅反弹，价格重心回升至2.1w附近，短期基本面改善预期下，价格预计以震荡反弹为主。基本面变化：1）阿拉丁数据显示，国内电解铝建成产能4380.1万吨，运行产能4039.3万吨。内蒙古创源、云铝淯鑫恢复满产后，短期内产能增量将集中在田阳百矿项目的复产，短期内复产节奏较3月份明显放缓，全年预计国内电解铝新建产能仍有50万吨左右的绝对增量，待复产产能130万吨左右；2）1-4月国内未锻轧的铝及铝材累计进口70.8万吨，同比上年减少24.9%，同时1-4月铝材出口222.5万吨，同比上年增加29.2%，海外供应的受限导致国内铝向外流出；3）华东地区复工复产稳步进行，汽车产业链恢复带动铝消费，铝锭+铝棒库存小幅降低。 建议持续关注再生铝行业：1）铝基本面长周期向好。原生铝供应受制于供给侧改革确立的产能天花板，高耗能的冶炼特点降低产量稳定性，下游受益于新能源汽车和光伏的需求增长，铝价中枢有望保持高位；2）再生铝规避产能限制，产量仍有增长空间；3）再生铝节能减排优势明显，政策利好对行业形成加持。  江苏启承再生资源有限公司专业处置苏州工业垃圾处理 上一篇塑料市场下跌 企业越干越亏下一篇废钢行情 |
